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Des possibilités illimitées

Pour satisfaire les actionnaires et réduire les frais généraux, les gestionnaires de portefeuille ont été contraints de faire des compromis. Le principal impact de ces compromis s'est fait sentir sur les portefeuilles gérés individuellement, et par défaut, sur les investisseurs de ces produits.

Lorsqu'ils s'adressent à des sociétés de gestion de portefeuilles pour investir, les clients se voient souvent présenter des produits modélisés et banalisés qui promettent de gérer le risque tout en générant des rendements prévisibles.

Cette tendance est particulièrement répandue lorsqu'on investit dans des actions directes. En raison du nombre croissant de clients, du respect des quotas et des objectifs de vente, et parfois de la promotion de la gamme de produits de leur société, de nombreux gestionnaires de portefeuille ont été contraints de réaliser des économies. En conséquence, le concept de diversification a été modifié.

Le concept : Une plus grande diversification entre les titres de petite, moyenne et grande capitalisation suffit à contrer la volatilité du marché.

Le problème : Le risque n'est pas un chiffre à mesurer. Il s'agit plutôt d'une impression ou d'un concept. En essayant de réduire le risque, les gestionnaires de portefeuille procèdent souvent à une diversification excessive et passent à côté de belles opportunités.

La vraie diversification, c'est :

• Investir dans des opportunités bien étudiées qui ont un réel potentiel de surperformance.
• Investir dans des secteurs d'activité, des classes d'actifs, des capitalisations boursières et des lieux différents.
• Incorporer des titres à revenu fixe pour protéger la valeur du capital et produire des revenus.